米連邦公開市場委員会(FOMC)議事録(11月3、4日開催分)
2009.11.25 Wednesday
米連邦準備制度理事会（FRB）は11月24日、11月3-4日開催の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録を公表した。
議事録ではドル安の進行について「秩序だった」と評価。一方で「ドル安がインフレに多大な上方圧力を加える場合には緊密な（close）注意を要する」と付け加え、バーナンキFRB議長による17 日の「ドルの動向を注視していく」との発言に沿い、ドル安けん制を行なった。為替市場で「無秩序な（disorderly）」という言葉が当局の口先介入を表すキーワードであることを踏まえると、今回の「秩序だった（orderly）」というフレーズの使い方には注意が必要だ。
また「超低金利政策の継続によって負の効果が発生する可能性」として、「過剰なリスクテーク」が指摘された。こうしたリスクは「比較的低い」と断りつつ、「警戒を維持すべき」とし、低金利政策が新たな資産バブルを生じさせる点に懸念を示している。
見通しへのリスクについては「概ね均衡（roughly balanced）」とし、「前回のより均衡的（more balanced）」から上方修正した。11月FOMCが米10月雇用統計や弱い住宅指標前に発表されたことを踏まえると、FOMCメンバーが「消費のモメンタムを回復している前兆」と評価したように、楽観的な見方が広がったようだ。
今回のFOMC議事録では経済見通しが改訂された。失業率は2010−11年とも小幅に改善方向へ修正された一方、成長見通しは2009年と2010年が引き上げられるも、2011年は小幅に下方修正された。経済見通しは、以下の通り。
議事録ではドル安の進行について「秩序だった」と評価。一方で「ドル安がインフレに多大な上方圧力を加える場合には緊密な（close）注意を要する」と付け加え、バーナンキFRB議長による17 日の「ドルの動向を注視していく」との発言に沿い、ドル安けん制を行なった。為替市場で「無秩序な（disorderly）」という言葉が当局の口先介入を表すキーワードであることを踏まえると、今回の「秩序だった（orderly）」というフレーズの使い方には注意が必要だ。
また「超低金利政策の継続によって負の効果が発生する可能性」として、「過剰なリスクテーク」が指摘された。こうしたリスクは「比較的低い」と断りつつ、「警戒を維持すべき」とし、低金利政策が新たな資産バブルを生じさせる点に懸念を示している。
見通しへのリスクについては「概ね均衡（roughly balanced）」とし、「前回のより均衡的（more balanced）」から上方修正した。11月FOMCが米10月雇用統計や弱い住宅指標前に発表されたことを踏まえると、FOMCメンバーが「消費のモメンタムを回復している前兆」と評価したように、楽観的な見方が広がったようだ。
今回のFOMC議事録では経済見通しが改訂された。失業率は2010−11年とも小幅に改善方向へ修正された一方、成長見通しは2009年と2010年が引き上げられるも、2011年は小幅に下方修正された。経済見通しは、以下の通り。
